производственный сектор

Производственный сектор Китая неожиданно сократился в июле, как показали данные индекса менеджеров по закупкам частного сектора в пятницу, на фоне снижения экспортных заказов и слабого внутреннего спроса.

Производственный PMI Caixin снизился до 49,5 в июле с 50,4 в июне, не оправдав ожиданий, что он лишь незначительно снизится до 50,2. Показатель ниже 50 указывает на сокращение, и индекс Caixin теперь сокращается второй раз с октября 2023 года.

Данные Caixin в целом соответствовали правительственному производственному PMI, опубликованному в четверг, который показал снижение производственной активности Китая в июле. Правительственные данные также указали на нарушения, вызванные экстремальными погодными условиями в стране.

PMI Caixin фокусируется на более мелких частных предприятиях, в то время как правительственные данные отслеживают более крупные государственные компании. Инвесторы используют оба показателя для полного представления об экономике.

Данные пятницы показали, что экспортные заказы остаются слабыми, несмотря на недавнее снижение торговой напряженности между Китаем и Соединенными Штатами.

Производственный сектор Китая продемонстрировал неожиданный рост в июне, согласно данным частного индекса PMI, опубликованным во вторник. Рост был обусловлен улучшением торговых условий и маркетинговыми усилиями, которые увеличили количество новых заказов.

Индекс Caixin Manufacturing PMI вырос до 50,4 в июне при ожиданиях в 49,2, значительно поднявшись с уровня 48,3, зафиксированного в предыдущем месяце. Показатель ниже 50 указывает на сокращение.

Эти данные появились после недавнего правительственного отчета PMI, который показал, что производственная активность в Китае сокращалась третий месяц подряд в июне.

Индекс Caixin PMI фокусируется на более мелких частных предприятиях в южном Китае, в отличие от официального PMI, который отслеживает более крупные государственные компании на севере. Инвесторы следят за обоими показателями для получения более полной картины экономики.

«В июне, на фоне улучшения торговой среды, производители предприняли усилия по стимулированию продаж, что привело к возвращению общего объема новых заказов к росту», — заявил Ван Чжэ, старший экономист Caixin Insight Group.

Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в июне 2024 года вырос до 54,9 пункта с 54,4 пункта месяцем ранее, сообщается в исследовании S&P Global.

Последние показатели демонстрируют резкое улучшение состояния российского производственного сектора, отмечается в исследовании.

«В середине года количество новых заказов увеличилось, темпы роста ускорились. Увеличение объема новых продаж связано с устойчивым спросом и привлечением новых клиентов», — говорится в сообщении.

Также, по данным S&P Global, темпы роста производства были одними из самых высоких за последние семь с половиной лет. В июне спрос зарубежных покупателей увеличился, впервые за три месяца возобновились экспортные заказы.

Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, а ниже этого уровня — на ее замедление. 

Howmet Aerospace Inc. (HWM) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 4 ноября. Выручка выросла на 13% и составила $1,28 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) 27 центов против 3 центов в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $1,3 млрд и EPS $0,25. Adjusted EBITDA $292 млн в сравнении с $168 млн годом ранее.

За 9 мес. 2021 г. выручка просела на 8,3% до $3,7 млрд. В сравнении с 2019 г. выручка рухнула на 31%. Скорректированная EBITDA составила $826 млн в сравнении с $783 млн. Свободный денежный поток (FCF) $275 млн, тогда как годом ранее был минус $104 млн. Adjusted EPS $0,71 против $0,59 годом ранее. Компания завершила квартал с $724 млн в денежных средствах и эквивалентах. “Чистый долг / LTM EBITDA” 3,2x.

Структура выручки. Продажи продукции для двигателей (“Engine Products”) выросли за квартал на 24% до $599 млн. Но за 9 мес. выручка сегмента снизилась на 9,4% до $1,68 млрд. Сегмент включает выручку от продаж различных деталей двигателей самолётов и индустриальных газовых турбин. Направление крепежных изделий (“Fastening Systems”) отразило выручку $254 млн, что на 6% ниже, чем в 3Q20. За 9 мес. 2021 г. выручка данного сегмента упала на 19,8% до $788 млн.

Axon Enterprise Inc. (AXON) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 15 ноября. Чистая выручка за квартал взлетела на 39,4% до $232 млн. По отношению ко 2Q21 выручка выросла на 6%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (adjusted diluted EPS) $1,17 против $0,4 в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $201 млн и EPS $0,26. Заказы (Bookings) составили $488 млн, что на 54% выше, чем за 3Q20.

За 9 мес. 2021 г. чистая выручка взлетела на 42% до $645,8 млн. Скорректированная (Adjusted) EBITDA подскочила на 61% и составила $147,6 млн. Adjusted EPS $1,89 в сравнении с $0,79 годом ранее. Bookings $1,2 млрд, полная законтрактованная выручка на текущий момент $2,39 млрд. Компания завершила квартал с $581,6 млн в денежных средствах, эквивалентах и к/с фин. вложениях. Долга нет.


Image: amazon.com

Структура выручки. Продажи электрошокового оружия Taser и связанных услуг взлетели на 44,3% и достигли $333 млн. Выручка сегмента Sensors подскочила на 40% до $136,6 млн. В этом сегменте отражаются продажи нательных камер, камер, которые устанавливаются в патрульные автомобили полиции, дроны и др. Выручка сегмента Software взлетела на 39,3% и составила $176,2 млн. Здесь отражаются доходы от SaaS. Axon предоставляет свои облачные AI решения для сбора и анализа поступающих с камер видео. Итого структура выручки по итогам 9 мес. 2021 г. (в скобках указана доля за 9 мес. 2019 г.): Taser 51,6% (50,7%), Sensors 21,2% (21,4%) и Software 27,3% (27,8%).

 👉  Индекс деловой активности в производственном секторе России за август составил 46,5 (прогноз 49,7; пред 47,5)

👉  В августе российские производители увидели, что состояние сектора продолжало снижаться, поскольку условия спроса продолжали ухудшаться

👉  Общие продажи падали более быстрыми темпами на фоне ухудшения внутреннего и иностранного спроса

👉  В результате фирмы неохотно заменяли сотрудников, уволившихся добровольно, а занятость сокращалась самыми быстрыми темпами с ноября 2020 года

👉 Ценовое давление оставалось исторически заметным, произошло заметное замедление темпов инфляции затрат, поскольку цены на сырье росли самыми низкими темпами за почти год

👉  Прогноз IHS Markit промышленного производства предполагает рост на 5,9% по сравнению с 2021 годом, хотя риски снижения темпов роста остаются очевидными, поскольку число случаев заражения вирусом остается высоким, а потребительский спрос снижается

Челябинский кузнечно-прессовый завод (ЧКПЗ)
600 216 Обыкновенных акций = 3,445 млрд руб
200 072 Привилегированных акций (дисконтирование, -20%): 918,73 млн руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3306&type=1
Капитализация на 20.08.2020г: 4,364 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 6,515 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 9,913 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 9,726 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 9,640 млрд руб

Выручка 2017г: 7,195 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 4,127 млрд руб
Выручка 2018г: 8,870 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 5,180 млрд руб
Выручка 2019г: 10,913 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 2,566 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 5,297 млрд руб

Прибыль 6 мес 2017г: 54,01 млн руб
Прибыль 2017г: 95,80 млн руб
Прибыль 6 мес 2018г: 69,52 млн руб
Прибыль 2018г: 196,57 млн руб
Прибыль 1 кв 2019г: 50,99 млн руб
Прибыль 6 мес 2019г: 140,08 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 235,28 млн руб
Прибыль 2019г: 209,70 млн руб
Прибыль 1 кв 2020г: 61,05 млн руб
Прибыль 6 мес 2020г: 150,24 млн руб
www.chkpz.ru/investor/11/sec33/
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3306&type=5

Промышленное производство в Японии снизилось второй месяц подряд в ноябре, повысив шансы рецессии в четвертом квартале из-за снижения внутреннего спроса и экспорта.  

Основная масса спекуляций по поводу поведения японской валюты сейчас разворачиваются вокруг вопроса о новых заимствованиях правительства в 2020. Госдолг Японии колеблется около 237% ВВП, но отступление от фискальной дисциплины будет не только выгодно для Банка Японии (политика которого сейчас сталкивается с ограничением предложения облигаций на рынке), но и необходимой мерой для стимулирования внутреннего спроса. В последние месяцы экономику подвели слабый внутренний спрос (после повышения НДС) и неважная динамика экспорта. Иена также теряет «общую тему» с золотом, которая несмотря не последний всплеск спроса на защитные активы оставалась относительно непопулярной у инвесторов:

Просто катастрофические данные сегодня вышли, которые показывают дальнейшее сокращение в производственном секторе Германии. Индекс PMI уже опустился до 44.7 пункта. Последний раз текущее значение индекса было летом 2012 года на пике долгового кризиса в Еврозоне. Такие данные говорят об очень серьезных проблемах не только в Германии, но и в мировой экономике. Складывается впечатление, что дела обстоят намного хуже, чем об этом говорят официальные лица. Поэтому, скорее всего, ФРС так резко и изменила свои планы по постепенному ужесточению денежно-кредитной политики (подробнее про это писал в телеграм канале https://tele.click/MarketDumki/994). Судя по всему, дальнейшее повышение ставки в США и продолжение программы QT поставили бы крест на всей мировой экономике. 

Данные из производственного сектора невероятно важны для понимая того, что происходит в мире. Германия — это экспортоориентированная экономика. Такое резкое снижение индекса PMI в производственном секторе говорит о том, что спрос на немецкие товары катастрофически падает. А кто главные торговые партнеры Германии? США, Китай и ЕС. Выводы очевидны, на мой взгляд. И ведь этот процесс происходит не только в Германии. В других основных экономиках мира ситуация в производственном секторе точно такая же.